Advisory de M&A de Empresas de Saúde

GRANDES OPORTUNIDADES DE FUSÃO E AQUISIÇÃO NO SETOR DA SAÚDE

As fusões e aquisições no setor de saúde brasileiro tiveram um desempenho significativo em 2021, com 32 operações de M&A, sendo a Rede D’Or responsável por 10 fusões e aquisições. Apesar de o número de corporações envolvidas ser pequeno, o cenário promete ser muito diferente.

Um objetivo frequente nas mudanças empresariais no mercado de saúde é abraçar regiões com pouca cobertura – ou coberta por redes regionais de saúde sem tanta capacidade de crescimento para atender a demanda – e levar a tecnologia médica a lugares onde o investimento para redes menores é alto.

Um foco marcante nas fusões de empresas de saúde é o ganho de eficiência na cadeia de atendimento ao cliente, que passa por players relevantes – hospitais, laboratórios, clínicas e operadoras de saúde.

O controle sobre uma parte maior da cadeia e a sinergia das atividades dão à empresa adquirente mais força de mercado e a capacidade financeira e organizacional de estabelecer metas de crescimento ainda mais ousadas.

Você sabe o que são fusões e aquisições?

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POR QUE AS EMPRESAS FAZEM M&A

PARA AUMENTAR A PARTICIPAÇÃO DE MERCADO

Esse costuma ser o motivo da grande maioria dos processos de fusão e aquisição e o motivo é simples: expandir a estrutura atual, criar uma unidade física nova ou implementar a transformação digital são desafios que custam alto, demoram muito e possuem muitos riscos.

Além disso, a concorrência continua existindo – e investindo. Portanto, adquirir um concorrente é uma forma mais ágil e com um grau de acerto maior, principalmente se a empresa adquirida estiver em um nível tecnológico superior.

PARA GANHAR EFICIÊNCIA OPERACIONAL

Essa é uma estratégia forte no setor de saúde: agregar à empresa uma outra atividade que não seja do core business, mas estratégia para sua performance – a fusão de um laboratório de exames de imagem e uma rede de hospitais, por exemplo – aumenta a produtividade e a eficiência da atividade-fim.

PARA CRESCER COM CUSTOS MENORES

A aquisição de uma rede hospitalar regional por uma rede maior permite o crescimento territorial e de market share com o uso dos recursos atuais ou com gastos mínimos.

Na fusão, existe a chance de reduzir estruturas coincidentes – financeiro, contabilidade – a partir de uma gestão centralizada e, com isso, reduzir custos e despesas operacionais e administrativas.

ETAPAS DE UM PROCESSO DE FUSÃO E AQUISIÇÃO DE EMPRESAS DE SAÚDE

VALUATION

Essa é uma etapa central do processo de M&A – a definição do valor da empresa que será ofertada ao mercado. Como podemos imaginar, é um trabalho de grande importância estratégica.

A valoração da empresa é feita com base em três conceitos: o valor (subjetividade dos donos), o preço (subjetividade do mercado) e o custo (gastos de produção e administrativos).

O objetivo de um valuation empresarial bem feito é definir o valor justo da empresa fundamental para evitar ou reduzir ao máximo os erros nas etapas seguintes do processo de M&A. Dessa forma, o estudo define, que é fundamental para o sucesso da fusão ou da venda. Um

DUE DILIGENCE

A Due Diligence é a etapa de análise, estudo e avaliação de todas as documentações e informações de uma empresa ofertada em seus mais diversos aspectos, entre eles:

É um trabalho de alta complexidade, onde as informações setoriais e conjunturais devem convergir para resultados consistentes que darão ao investidor o retrato exato sobre a solidez financeira, institucional e comercial da empresa.

Ao final da etapa, elabora-se o Memorando de Entendimentos (Memorandum of Understanding), que fixará os pontos entendidos até esse momento, os prazos para a superação das condições e outras questões.

SIGNING

É assinado o contrato definitivo de fusão empresarial ou aquisição que pode ter diversas características de transmissão de propriedade, como por exemplo a cessão de quotas, a compra e venda de ações ou a aquisição de licença de propriedade industrial.

No contrato estarão ratificadas as condições finais da fusão ou aquisição, dentre elas um possível ajuste de preço em decorrência de novos fatos entre o aceite da oferta empresarial e a Due Diligence.

CLOSING

Mesmo após a assinatura do contrato, em muitas operações existem condições a serem cumpridas – um bom exemplo é a submissão da fusão ao CADE. Cumprir essas condições pode levar meses.

Portanto, todas as possibilidades nessa etapa devem estar previstas no contrato definitivo, além das ações a serem tomadas pelo vendedor para encerrar a transferência empresarial – por exemplo, a entrega das chaves, as procurações e os cartões de banco.

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O advisor de fusões BO Brazil cria as condições necessárias para uma operação rentável e segura sob todos os aspectos, através de diversas atividades, entre elas:

Entender profundamente as necessidades e expectativas do cliente;
Elaborar o melhor plano de aquisição ou de fusão;
Fazer um valuation (avaliação do negócio) assertivo;
Garantir a disponibilidade das informações e documentos de análise aos investidores;
Coordenar o recebimento de propostas para que sejam analisadas nas mesmas bases;
Colocar o conhecimento de M&A e de mercado à disposição do processo.
Dessa forma, é possível criar um processo de fusão ou aquisição fiel aos seus números e potenciais e que receba ofertas qualitativamente compatíveis e atraentes.

Com a gestão de M&A, é possível criar um processo de fusão ou aquisição alinhado aos objetivos dos investidores e empreendedores para garantir ofertas qualitativamente compatíveis e atraentes.

A BEST OPPORTUNITIES IN BRAZIL surgiu do desejo de reduzir a distância entre empreendedores e as grandes oportunidades de mercado.

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Nosso intuito é tornar a compra e venda de empresas e a fusão de empresas menos descomplicadas e mais acessíveis, usando toda a expertise que nos habilita a um investment advisory capacitado para orientar a melhor estratégia de funding.

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